Face à un environnement économique en constante évolution, La France Mutualiste, mutuelle d’épargne individuelle du Groupe Malakoff Humanis, adopte une stratégie d’investissement ciblée.
Simon Le Dily, directeur général adjoint en charge de la direction financière, technique et RSE, détaille les orientations prises pour allier performance financière et responsabilité sociale.
Une allocation d’actifs diversifiée et stratégique
Actuellement, 64 % des investissements de La France Mutualiste sont concentrés sur des produits de taux d’intérêt, majoritairement des obligations d’entreprise et d’État. Les obligations constituent 57 % du portefeuille, tandis que l’immobilier, essentiellement résidentiel parisien, en représente 17 %. Les actions occupent 16 % du portefeuille, avec une petite part dédiée au private equity.
Selon Simon Le Dily, l’augmentation récente des taux d’intérêt a entraîné un recentrage vers des obligations moins risquées. Cependant, la mutuelle maintient sa stratégie sur des segments porteurs comme le private equity et la dette privée, visant à accroître leur part respective à 3 % et 9-10 % du portefeuille.
Intégration des critères ESG dans les décisions d’investissement
La France Mutualiste place l’investissement responsable au cœur de sa stratégie. Plus d’un tiers de ses nouveaux investissements obligataires sont orientés vers des obligations vertes, sociales ou de durabilité (Green Bonds, Social Bonds, Sustainability Bonds). En 2023, cette proportion a atteint 54 %. La mutuelle vise également un alignement climatique à 2 degrés d’ici à 2025 pour son portefeuille obligataire.
Focus sur le private equity et l’immobilier responsable
L’approche en private equity repose sur une sélection rigoureuse de fonds, mettant l’accent sur les thématiques à impact positif comme la santé, le climat, l’agriculture et l’emploi. Cette gestion interne garantit une meilleure diversification tout en limitant l’exposition aux risques excessifs.
Côté immobilier, la mutuelle gère directement un parc résidentiel parisien, avec des investissements continus dans la rénovation thermique et phonique des biens. Chaque départ de locataire est l’occasion de moderniser les logements, assurant ainsi une gestion durable sans vacances locatives.
Gestion prudente des produits structurés et des actions
Les produits structurés représentent environ 4 à 5 % du portefeuille, principalement sous forme d’obligations à taux variable avec des mécanismes de protection. La mutuelle évite les produits structurés actions.
Les actions cotées constituent 15 % du portefeuille, avec un accent sur les grandes capitalisations des pays de l’OCDE. L’exposition aux marchés émergents reste limitée, tandis que les small et mid caps sont couvertes par des obligations convertibles et le private equity.
Simon Le Dily résume ainsi la philosophie d’investissement de La France Mutualiste : « Nous nous concentrons sur des investissements à impact, tout en assurant une gestion prudente et diversifiée. Cette approche nous permet de répondre aux exigences de performance et de responsabilité sociale. »
