L’année 2023 a été marquée par des niveaux inédits de collecte pour l’épargne réglementée en France.
Avec un total de 61,4 milliards d’euros collectés, cette performance dépasse largement le précédent record de 54,9 milliards d’euros en 2012. Ce rapport annuel, publié par la Banque de France, met en lumière les facteurs ayant contribué à cette réussite et analyse les implications pour les ménages et l’économie.
Des niveaux de collecte historiques
La hausse significative de la collecte sur les deux principaux livrets, le livret A et le LEP (Livret d’Épargne Populaire), est notable. En 2023, le livret A a enregistré une collecte de 36 milliards d’euros, tandis que le LEP a atteint 16,6 milliards, un quasi-triplement par rapport à l’année précédente. Cette dynamique est en grande partie due à la hausse du taux de rémunération du livret A et du LDDS (Livret de Développement Durable et Solidaire) à 3 % dès février 2023, ainsi qu’à l’augmentation du taux du LEP à 6 % au second semestre 2023, avant d’être fixé à 4 % en août 2024.
Une épargne en forte hausse
L’encours de l’épargne réglementée a augmenté de 7 % en 2023, atteignant 935,5 milliards d’euros en décembre. Ce chiffre représente 15,1 % du patrimoine financier des ménages français. Le maintien d’un taux d’épargne élevé, à 16,6 %, souligne la tendance des ménages à privilégier l’épargne réglementée, favorisée par des taux de rémunération attractifs et des incitations gouvernementales.
Impact des politiques de taux et des plafonds
Les mesures prises pour soutenir l’épargne populaire, notamment la hausse des plafonds et des taux de rémunération, ont joué un rôle crucial. Le plafond du LEP a été relevé à 10 000 euros en octobre 2023, ce qui a contribué à une augmentation significative du nombre de livrets ouverts, atteignant 11,4 millions au printemps 2024. Toutefois, ce chiffre reste en deçà du potentiel de 19,5 millions de Français éligibles.
Réallocation des flux d’épargne
La réorientation des flux d’épargne vers les produits réglementés et les dépôts à terme s’est intensifiée en 2023. Les flux négatifs sur les dépôts à vue et les livrets ordinaires témoignent de cette tendance. Cette réallocation pourrait également redynamiser le PEL (Plan Épargne Logement), en le rendant plus compétitif par rapport aux taux de prêt du marché immobilier.
Financements adossés à l’épargne réglementée
Les financements liés à l’épargne réglementée ont également augmenté, soulignant leur importance dans le soutien aux programmes d’intérêt général. En 2023, les prêts du Fonds d’épargne pour le logement social et la politique de la ville ont atteint 180 milliards d’euros, en hausse de 3,4 %. Les financements pour la transition énergétique du parc immobilier et pour les PME se sont élevés respectivement à 234 milliards et 570 milliards d’euros.
Perspectives et implications
Les tendances observées depuis le début de l’année montrent une normalisation à un niveau élevé des encours de l’épargne réglementée. Malgré un ralentissement de l’inflation, ces produits restent des ressources stables et cruciales pour le financement de programmes d’intérêt général et de l’économie. Ils jouent également un rôle essentiel dans le soutien à l’épargne populaire, offrant des rendements attractifs dans un contexte économique incertain.
